Finax – prvi robo-savjetnik na hrvatskom tržištu

Napomena: ovaj tekst nije plaćen i ne predstavlja financijsko savjetovanje niti preporuku. U prošlom sam vas tekstu upoznala s robo-savjetnicima, a danas ću iskoristiti priliku i postaviti konkretnija pitanja predstavnicima Finax-a (robo-savjetnika iz Slovačke), Tamari Vrhovec Sekáč i Radoslavu Kasíku. Mi u ovom trenu ne ulažemo novac kod Finaxa, ne planiramo u kraćem roku početi ulagati i nemamo od Finaxa nikakve financijske koristi. U Hrvatskoj nema veliki izbor suvremenih financijskih proizvoda, pa nas veseli predstaviti tvrtku koja je odlučila ući na hrvatsko tržište kako bi se ulagačima pružilo više mogućnosti.

Tamara je završila studije Business Administration na fakultetu u Beču i nakon toga neko vrijeme radila u jednoj austrijskoj banci. Uz to se već rano počela baviti profesionalnim tenisom i razradila uspješnu karijeru kao sutkinja. Postala je prvom ženom na svijetu koja je službeno sudila muške turnire. Na više od 50 Grand Slamova (Wimbledon, Roland Garros, Australian Open i US Open) i 5 olimpijskih igara sudila je igračima poput McEnroea, Nadala, Federera i Đokovića. Njena poduzetnička duša je nakon toga željela nove izazove pa se odlučila vratiti u investicijske vode i prihvatila ponudu Finax-a da radi kao Country manager za Hrvatsku. Imali smo čast da se putem video konferencije čujemo s njom i upoznali smo je kao jako ugodnu i profesionalnu sugovornicu. Zahvaljujemo joj se još jednom i ovim putem!

Radoslav je jedan od dva osnivača Finax-a te Chief Investment Officer. Završio je master iz ekonomije na fakultetu u Bratislavi. Prije Finax-a je radio kao upravitelj portfelja 9 godina u jednoj drugoj tvrtki. 

Krenimo s intervjuom.

Lova Do Krova: Kad biste u 2-3 rečenice morali opisati što točno radi Finax, koji bi bio vaš odgovor?

Finax: Finax je prvi robo-savjetnik u Srednjoj i Istočnoj Europi koji pokriva većinu tržišta u regiji. Na vrijeme smo najučinkovitiju strategiju ulaganja preuzeli i napravili je dostupnom širim masama i malim ulagačima na vrlo ugodan način – pasivno ulaganje putem ETF-ova koje predstavlja ulaganje u cijeli svijet s automatiziranim upravljanjem i automatiziranim savjetima o odabiru portfelja s odgovarajućim rizikom. Ova je strategija jeftinija, široko diverzificira rizik i donosi veće dugoročne prinose u usporedbi s aktivno upravljanim fondovima.

Lova Do Krova: Po čemu se robo-savjetnik razlikuje od živog, ljudskog savjetnika?

Finax: Za početak, strojevi su jeftiniji. Ljudi poput zaposlenika, prodavača ili agenata skupi su i predstavljaju jedan od najvećih troškova za tvrtke. Dakle, općenito, robo-savjetnici naplaćuju manje naknade što rezultira većim prinosima za investitore. Drugo, robo-savjetnici su objektivniji. Algoritmi vam daju jednake, dobre savjete bez obzira na sumu koju planirate uložiti, bez obzira na suosjećanje, boju očiju itd. Ljudski savjetnik preferirao bi bogatije ljude i obraćao bi im više pažnje, pružajući toj dohodovnoj skupini bolju uslugu i njegu. Treće, automatizirani sustavi imaju manji opseg pogrešaka. Ljudski rizik je najveći rizik u investiranju i ljudi su obično razlog loših rezultata ulaganja. Pomoću robo-savjetnika možete u potpunosti izbjeći ovaj rizik. Imajte to na umu.

Lova Do Krova: Koja je investicijska filozofija Finax-a?

Finax: Naša osnovna investicijska strategija i pristup – je online pasivno ulaganje koje je lako i razumljivo. Ulažemo na široka tržišta diljem svijeta. Tri četvrtine svjetske tržišne kapitalizacije možete kupiti za samo 20 eura. Pasivno ulaganje isključuje ljudski rizik kao što smo spomenuli u prethodnom pitanju. Ljudske odluke temeljene na emocijama dovode do nižih prinosa. Pasivno ulaganje je jeftinije, široko diverzificirano i donosi veće dugoročne povrate. Ono samo snosi osnovni tržišni rizik. Najučinkovitija strategija ulaganja za uklanjanje ovog rizika je vrijeme na tržištu i optimalna raspodjela imovine.

Lova Do Krova: Kojoj se ciljnoj skupini obraća Finax i koliko klijenata već imate?

Finax: Što se tiče našeg prodajnog kanala (online) i komunikacijskog sadržaja (financijsko obrazovanje, osobne financije itd.), to su uglavnom mlađi ljudi srednjeg razreda dohotka (20-40 godina). No, naše je rješenje prikladno za svakoga jer je prilično teško pronaći usporedivi investicijski proizvod s konkurentnim parametrima i rezultatima na tržištima Srednje i Istočne Europe. Trenutno imamo više od 10500 aktivnih klijenata (s imovinom na računima) u 5 zemalja (Slovačka, Poljska, Češka, Mađarska i Hrvatska).

Lova Do Krova: Finax je prvi robo-savjetnik na hrvatskom tržištu. Što točno nudite hrvatskim investitorima?

Finax: Nudimo 11 portfelja kojima se upravlja na temelju 10 fondova kojima se trguje na burzi (osnovnih 6 indeksa dionica i 4 obveznička fonda). Portfelji imaju različit profil rizika, ovisno o raspodjeli imovine (težina dionica i obveznica u portfelju). Na hrvatskom tržištu bilo bi teško pronaći konkurentan investicijski proizvod. Investitor može otvoriti račun i potpisati ugovor u potpunosti online, potpuno bez papira. Algoritmi odabiru prikladan portfelj za svakog ulagača s odgovarajućim rizikom na temelju profila rizika klijenta, cilja ulaganja, horizonta, financijske situacije i investicijskog iskustva. U prosjeku treba samo 15 minuta, a klijent ulaže na najbolji način koji mu se pruža. Imamo bankovni račun u hrvatskoj banci, tako da nije potrebna međunarodna devizna doznaka. Nudimo jednostavan i vrlo informativan pregled online računa uživo. Imamo lokalnu podršku u smislu zaposlenika koji govore hrvatski. Bilo da se radi o mirovinskoj štednji, izgradnji bogatstva, štednji za djecu ili samo o financijskoj rezervi, Finax je pravo mjesto za vaše dugoročne fondove. Klijent može otvoriti više računa i spremiti za svaki financijski cilj zasebno.

Lova Do Krova: Jesu li ulaganja moguća i za državljane drugih država bivše Jugoslavije?

Finax: Finax kao trgovac vrijednosnim papirima može trgovati samo u zemljama za koje ima dozvolu. Mi smo europska tvrtka koja automatski nakon provjere dobiva licence za trgovanje u svim zemljama EU za koje tražimo. Dakle, tu je problem s potencijalnim klijentima u BIH i Srbiji. Jedina mogućnost je ako imaju putovnicu ili neku adresu / boravak u Hrvatskoj. U planu nam je proširiti se na cijelu regiju, ali još je prerano govoriti o točnim datumima jer sve ovisi o situaciji i razvojima tržišta. Trgovci vrijednosnim papirima podliježu najstrožim propisima. Stoga za nekoga kao što je Finax koji apsolutno sve lokalizira (stranice, dokumentaciju itd.) čak i nakon dobivanja dozvole za rad na određenom tržištu taj proces traje neko vrijeme.

Lova Do Krova: Kako izgleda Finax-ova investicijska strategija i upravljanje rizicima? Kako funkcionira rebalans?

Finax: Kao što smo prije spomenuli, naša strategija ulaganja je pasivno ulaganje. U ovom slučaju ne primjenjujete određenu investicijsku strategiju i investitor snosi tržišni rizik. Aktivni element naše strategije je rebalans koji je uvjet za uspješno pasivno ulaganje. Rebalans je postupak ponovnog uspostavljanje određene težine ETF-ova u portfeljima. Neki fondovi mogu rasti brže od drugih, neki se mogu smanjivati ​​i kao rezultat toga njihovi se ponderi u portfelju vremenom mijenjaju. To dovodi do varijacije u riziku portfelja. Naša je dužnost prilagoditi rizik portfelja u skladu s profilom rizika klijenta. Zbog toga resetiramo raspodjelu ETF-a kada se njihovi ponderi previše pomaknu s optimalne ili početne raspodjele imovine u portfelju. Rebalans u Finax-u potpuno je automatiziran i promatra se svaki tjedan. Svaki tjedan sustav provjerava sve račune i njihovu raspodjelu je li pomak ETF ponderiranja prevelik. Ako se aktivira rebalans, dio nekih ETF dionica se prodaje, a dio kupuje kako bi se uskladilo ponderiranje prema optimalnoj raspodjeli. Razvili smo vlastitu metodu rebalansa koja čak povećava prinos (+ 0,4% godišnje u usporedbi s nerebalansiranim portfeljem) i smanjuje povlačenja sredstava, ali glavni cilj rebalansa je zadržati odgovarajući rizik ulaganja. ETF-ovi također redovito vrše rebalans kako bi zadržali jednaku raspodjelu i posjedovanje imovine kao i sastav indeksa. Mi radimo sličan postupak. Ne možemo reći kada će se ponovno uravnoteženje aktivirati unaprijed jer moraju biti ispunjeni njegovi uvjeti. Obično se pojavljuje u prosjeku jednom godišnje ili jednom u dvije godine.

Lova Do Krova: Pretpostavimo da privatni investitor želi uložiti 10.000 eura uz pomoć vašeg robo -savjetnika. Koja je točno naknada koju će morati platiti i jesu li naknade koje naplaćuju ETF-ovi uključeni u nju?

Finax: Naplatit će mu se naknada za upravljanje 1,2% godišnje (1% + 20% PDV-a). Ako vrijednost investicije tijekom godine ostane nepromijenjena, naknada bi iznosila 120 eura. ETF-ovi naplaćuju naknade za upravljanje, ali one su prilično niske i uključene su u cijenu ETF-a. Prosječni ETF troškovi u našim portfeljima su između 0,16% i 0,22%, ovisno o portfelju. Nema drugih naknada, nema provizije za transakcije, nema unaprijed naknade, nema naknade za uspješnost …

Lova Do Krova: U kojoj su mjeri gotovinski depoziti osigurani kod Finaxa i kako su osigurani udjeli u ETF-ovima u slučaju bankrota Finaxa?

Finax: Mi smo brokerska kuća tj. posrednik nadziran od strane Narodne banke Slovačke. Imovina klijenata potpuno je odvojena od imovine brokera. Potencijalni bankrot ne utječe na imovinu klijenata. Imovina bi se u tom slučaju prebacila na nekog drugog brokera koji bi preuzeo klijente i njihovu imovinu. To je standardni postupak za slučaj bankrota brokera u svijetu. Osim toga, Finax je obavezni član sustava zaštite jamstava koji štiti imovinu do 50 000 eura od njihove nepristupačnosti iz različitih razloga, uglavnom nekih prijevara.

Lova Do Krova: Kakav je utjecaj korona kriza imala na poslovanje Finax-a i koji su najveći izazovi s kojima se trenutno suočavate?

Finax: Iznenađujuće, ne velik. Još uvijek rastemo i još uvijek održavamo svoje planove netaknutima. Čak smo doživjeli i ekstra velik priljev sredstava u ožujku i travnju. Ožujak je s padom tržišta bio naš najbolji mjesec. Stoga nam je drago što se naši napori na povećanju svijesti o financijskom obrazovanju pokazuju ispravnim. Još uvijek vidimo povišenu razinu povlačenja od ožujka, ali to nije ništa kritično, a može biti i rezultat rastućeg poslovanja, duže povijesti i više klijenata. 2019. godinu završili smo s 20 milijuna eura imovine pod upravljanjem. Danas imamo 55 milijuna i ove godine nismo doživjeli niti jedan mjesec smanjenja AUM-a. Ne možemo sa apsolutnom sigurnošću reći kako bi godina izgledala bez korone i da li  bi brojevi bili još veći. Ne vidimo da se naši izazovi puno mijenjaju kao rezultat pandemije. Ljudi su upravo otkrili da je imovina i financijske rezerve ili sigurnosna mreža dobra za njihov život, pa se povećala tendencija štednje, ali s druge strane neizvjesnost, ekonomska kontrakcija i veća nezaposlenost uzimaju svoju cijenu i ljudi bi mogli biti manje spremni riskirati i ulagati. No, do sada smo se prilično dobro održavali s obzirom na korona krizu. Ne možemo se žaliti.

Lova Do Krova: Kakav je utjecaj korona kriza imala na dobit vaših klijenata?

Finax: Tržišta su pala kad se proširio korona virus. Bio je to najoštriji pad na tržištu u povijesti pa su performanse našeg portfelja patile, ali tržišta su se brzo oporavila. Ne u potpunosti, ali naši su portfelji već pokrili većinu gubitaka. Više od 80% računa u Finax-u sada je u zelenom.

Lova Do Krova: Kakve bi rizike, ali i mogućnosti, ova pandemija mogla donijeti Finax-u?

Finax: Spomenuli smo rizike. Ekonomska kontrakcija nikad nije dobra za bilo koju vrstu poslovanja, posebno za poslovanje na financijskom tržištu. No, tržišni gubici zasad nisu trajali dugo (ne možemo još reći da je gotovo), a to je dobro za nas. Ljudi vole vidjeti dobit, a mrze vidjeti gubitke. Bilo kakav pad tržišta prilika je za investitore, ali ovaj je put bio toliko brz i iznenadan da je malo ljudi moglo pravovremeno reagirati.

Kao što sam rekao, najveću priliku vidim u ljudima koji brinu o novcu i osobnim financijama kao rezultat ove pandemije. Oni uočavaju razlike u prinosima i profilima rizika ostalih financijskih proizvoda. Spremni su posvetiti više vremena svojim financijama. Više ih zanima naš edukativni sadržaj. Istodobno je neke naše konkurente pogodila kriza. Svi nas ovi ekonomski i socijalni aspekti podupiru.

Najzanimljivije su mjere koje vlade poduzimaju u borbi protiv COVID-19 i njihovog utjecaja na financijsko poslovanje. Socijalno distanciranje pogodilo je većinu banaka i financijskih agenata. Posao se premjestio na mrežu. Financijske institucije odjednom su za par tjedana htjele doći tamo gdje smo mi išli nekoliko godina. Dakle, puno smo profitirali od te činjenice da smo bili potpuno internetsko rješenje i potpuno spremni za situaciju kod kuće. Zauzeti ljudi imali su više vremena za proučavanje naše ponude, a pad tržišta je pružio jedinstvenu priliku za ulaganje i to je razlog našeg uspjeha u ožujku i travnju.

Lova Do Krova: Danas je na tržištu puno robo-savjetnika. Po čemu se Finax razlikuje od ostalih i zašto bi ulagači trebali ulagati s vama, a ne s drugim robo-savjetnicima?

Finax: Ne bih rekao da ih je toliko dostupno za Hrvate ili druge građane zemalja CEE. Poznat mi je samo jedan paneuropski robo-savjetnik. O CEE tržištu imamo dobru sliku. Prilično smo iznenađeni koliko su neuspješni. Velika imena u Velikoj Britaniji ili Njemačkoj privukla su u 9 godina desetke tisuća klijenata i spalila desetke milijuna eura. Još uvijek su u velikim gubicima. Zapadni robo-savjetnici jeftiniji su od nas, ali posluju na puno konkurentnijim tržištima. Naknade su samo jedna strana medalje.

Naša prednost je lokalizacija naših usluga što nijedan drugi robo-savjetnik u Europi ne nudi. Lokaliziramo plaćanja (valute, ne trebate pretvarati kune niti slati kune na račune denominirane u eurima), lokaliziramo potporu (za Finax radi lokalno stanovništvo koje govori hrvatski jezik), poreze (prilagođavamo upravljanje portfeljima za svaku zemlju, na primjer, u Hrvatskoj slijedimo dvogodišnji vremenski žig ili moratorij za neoporezivost investicije) i rebalans (ne aktivira se i ne vrši dok nije neoporeziv). Pokušavamo se prilagoditi lokalnom tržištu u svima aspektima našeg poslovanja te pokušavamo biti bliži lokalnim klijentima i bolje razumjeti njihove potrebe. Većina naših konkurenata radi prilično često rebalansiranje i rezultati nisu toliko povoljni.

Zahvaljujemo na intervjuu i želimo Finax-u puno zadovoljnih klijenata i uspjeha.